Definíciók
Az osztalékok a részvények tulajdonosai által kapott tulajdonból származó jövedelmek olyan formái, amelyekre ezek a tulajdonosok annak eredményeképpen válnak jogosulttá, hogy pénzeszközöket bocsátanak a vállalatok rendelkezésére. SCV: a speciális célú vállalat (Special Purpose Entities) általában olyan korlátolt felelősségű vállalat vagy betéti társaság, amelyet korlátozott, egyedi vagy ideiglenes célok elérésére, vagy valamely pénzügyi kockázat, meghatározott adózási vagy valamely szabályozási kockázat elhatárolására hoznak létre.
Relevancia
A Nemzeti Fenntartható Fejlődési Keretstratégia szerint magas a magyar gazdaság nemzetközi kitettsége, a külföldi tőkétől és nyersanyagoktól való függése, amelyhez a külföld felé történő jelentős eladósodottság társul. Kiemelt feladat ezért a hazai vállalkozói réteg megerősítése, a hazaitőke-befektetések fokozatos növelése, külföldi kitettségünk csökkentése. Az osztalék formájában kivitt jövedelem a magyarországi vállalkozások külföldi tulajdonosai által kapott olyan külföldre fizetett, tulajdonból származó jövedelem, amelyekre annak eredményeképpen válnak jogosulttá, hogy pénzeszközöket bocsátanak a vállalatok rendelkezésére. A nemzeti számlák rendszerében 2006-tól a speciális célú vállalatok (SCV-k) jelentős hatással vannak a külföldre fizetett tulajdonosi jövedelmekre.
Elemzés
1995-ről 2005-re csaknem15-szörösére (45 milliárdról 667 milliárd forintra) nőtt a külföldre fizetett osztalék folyó áron számított összege. 2006-ban a speciális célú vállalatok (SCV-k) elszámolásának következtében a kivitt osztalék összege 1428 milliárd forintra ugrott, majd 2009 és 2011 között az évi 2000 milliárd forintot is meghaladta. Ezután 2014-ig folyamatos visszaesés figyelhető meg. A 2015-ös alacsony bázishoz mért nagymértékű (66%-os) növekedést követően egészen 2020-ig jelentős hullámzás volt megfigyelhető a kivitt osztalék éves összegében. A 2021–2023 közötti időszakban viszont számottevő, 37-43%-os évenkénti növekedés következett be, amely 2023-ra 4837 milliárd forintos külföldre fizetett osztalékot eredményezett. Az idősorokban tapasztalható nagyobb mozgásokat jellemzően az SCV-k volatilitása okozta.
Nemzetközi kitekintés
2023-ban jellemzően a nyugat-európai országokban, azon belül is elsősorban a Benelux államokban – Hollandiában (204 milliárd euró) és Luxemburgban (92 milliárd euró) – volt a legmagasabb az osztalék formájában kivitt jövedelem. Előbbi fizetett tulajdonosi jövedelme tizenhatszorosa a magyarországinak.